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NFA



美國全國期貨協會(National Futures Association---NFA),美國全國期貨協會(NFA)是根據美國《商品交易法》第17節的規定,於1976年組建的期貨行業自律組織,屬非盈利性會員製組織,是美國期貨及外匯交易非商業獨立監管機構。《商品交易法》第17節源自1974>年的《商品期貨交易委員會(CFTC)法》第三章,該部分規定了期貨協會的登記註冊和CFTC對期貨專業人員自律管理協會的監管。1981年9月22日,CFTC接受NFA正式成為"註冊期貨協會",1982年10月1日,NFA正式開始運作。

NFA的職責
NFA履行的幾項監管職責為:
審核和監督會員必須符合NFA的財務要求;
製訂並強製執行保護客戶利益的規則和標準;對與期貨相關的糾紛進行仲裁;
審批NFA會員資格,期貨代理商(FCMs)、介紹經紀人(IBs)、商品交易顧問(CTAs)和商品合資基金經理(CPOs)都可以成為NFA的會員。

行業道德標準
NFA實行的行業道德標準包括了《商品交易法》第17節特別規定的內容,例如禁止欺詐、操縱和欺騙性的行為,以及不公正的和不正當的交易等。NFA還禁止黑市交易,要求會員製訂對雇員和自由帳戶的監督製度。這些與CFTC和交易所的要求相類似的。此外,NFA要求CPO和CTA會員遵守CFTC和交易所的特別規定。NFA還製定了一條"瞭解你的客戶"的規則,要求會員對新客戶的情況進行全麵瞭解,並在客戶開立期貨帳戶前提供期貨交易風險揭示書。

會員資格審查
首先由NFA工作人員進行初步審查,最終NFA會員資格委員會在聽證會上作出決定。假如總裁有理由相信申請者不符合會員資格或不適合註冊為NFA的聯合會員,申請者或者會員資格委員會可以要求舉行聽證會。

處罰

NFA設立了一個由NFA執行副總裁和部門首席執行官領導下的負責財務審計和道德監督的部門。如果發生違反NFA規則的事件,該部門需要準備一份報告並提交給業務指導委員會。該委員會按照報告採取行動,出具意見或者對會員(或聯合會員)提出正式的控告。在後一種情況下,被告人必須作出答覆,並有權參加聽證委員會的聽證會。假如問題不能得到解決,並且針對被告人的決定已經作出,該會員或聯合會員可以到申訴委員會進行上訴,上訴結果是終局性的。

可能對會員作出的懲罰包括開除、暫時取消會員資格、禁止和某會員發生聯繫、訓誡、申斥、每宗不超過250000美元的罰金、或者其他類似的處罰。同時,為了及時保護市場、客戶或者其他會員,總裁和執行委員會可以聯合採取緊急措施,事前或事後,會員和聯合會員可以到業務指導委員會要求舉行聽證會。